Meta被曝放缓VR，硬件厂商“无辜躺枪”
就在本周三（6月22日），歌尔股份股价一字跌停，23日继续下挫，截至收盘跌去4.40%，报32.59元/股。对于这次大跌，一些调研机构认为是受到市场消息影响。
6月22日早间，天风国际知名科技分析师郭明錤发布Twitter，预测并判断Meta推迟了2024年之后的所有新头戴设备/AR/MR硬件项目，并将2022年出货量预测下调了25-35%。
这一消息传出后，市场对于VR领域未来的乐观程度有所波动，作为Meta VR设备供应商的歌尔股份也受到影响。2020年7月，歌尔股份拿下Meta新一代VR设备的独家供应大单，建立起长期合作关系，在其年报中，VR头显所属智能硬件的利润也是歌尔股份财报的重点。显然，这一消息增加了其未来业务的不确定性，影响了投资者情绪。
当然，作为代工厂中的龙头白马，不少行业人士对于歌尔股份的这次大跌，更倾向归因于情绪因素大于基本面。随后，歌尔股份也出面澄清，称公司业务没有问题。
结合去年及今年一季度VR头显的市场表现来看，三林同样倾向于认为，VR市场或将迎来新一轮增长，这也会是VR产业链上下游供应商的一次机会。
VR市场一改颓势，行业信心大大增加
从2014年开始，跟虚拟现实（VR）相关的硬件设备起起落落，虽然市场热情没有一直持续，但长期来看，VR赛道明朗的前景还是受到肯定，从数据来看亦是如此。
根据IDC发布的《2021年第四季度全球AR/VR头显市场季度跟踪报告》（下文简称《报告》），其中透露出4个亮点：
2021年全年全球AR/VR头显出货量达1,123万台，同比增长 92.1%； 其中VR头显全年出货量达1,095万台，首次突破一千万台，迎来行业重要拐点，使得2021年成为继2016年后再度爆发的一年； VR头显销量前三名分别为：Oculus、大朋VR、Pico，其中Oculus（2012年成立，2014年被Facebook以20亿美元价格收购）独占大半，后两者均为国产品牌。可见国产品牌这两年的奋起直追开始收获成效，全力迈向全球VR设备头部厂商队列； 其中Oculus份额达到80%，牢牢占据头部，国产品牌虽然上榜，但仍有一大段距离需要追赶；
当然，这只是2021年的市场概况，我们不如把时间线拉长，或许更能直观感受到VR智能硬件的市场规模及未来预期。
资料来源：Omdia、智研咨询整理
资料来源：IDC、智研咨询整理
从上表来看，经历过技术变革的VR可穿戴设备，发展到如今，无论是设备的使用体验还是内容生态建设，相较刚推出的时候已经有了质的飞跃。叠加疫情影响，不仅带来了游戏市场的增长，作为以游戏为主要内容生态的VR设备同样销量猛增。
当然，三林更倾向于认为技术本身的升级和内容生态的建设，是VR厂商能够抓住疫情实现增长的重要先决条件。这也得益于厂商的海量投入，特别值得一提的是，在VR领域布局的大多是资金实力雄厚、研发积累深厚的大型科技互联网企业。
目前正在从事VR/AR领域投入的企业大致可分为三类：
1.国内外大型互联网科技公司。如在AR方面有海量投入的微软、多年前就推出VR眼镜且积累颇丰的谷歌、被业界推测可能于2025年推出VR一体机的苹果、收购Oculus且VR设备市占率第一的Meta等等。
2.拥有研发积累和沉淀的传统硬件终端厂商。HTC就是典型，作为台湾的代工厂龙头企业，HTC在智能硬件领域有着无可争议的研发积累和生产实力，虽然淡出了手机市场，但在VR领域实力不俗。2015年3月，HTC在MWC2015世界移动通信大会上发布了与Valve联合开发的VR头盔——HTC Vive，目前全球市场份额位列第四。
3.专门从事VR研发的初创型科技企业，比如国内被字节跳动收购的Pico。Pico的创始人兼CEO曾任歌尔股份硬件研发副总裁，团队也是原歌尔声学VR团队，可以说是早有积累。从下图也可以看出，目前Pico以全球4.5%的市场份额位列第三；排名第二的DPVR（大朋VR）同样也是国产品牌，在亚洲市场表现出色，目前占全球市场 5.1% 的销量份额；第四名则是爱奇艺奇遇VR，势头同样迅猛。
资料来源：IDC、智研咨询整理
从上文来看，VR产业正在迎来新一轮增长，而在这轮增长中，国内企业不可或缺。
国内厂商后来居上？
VR设备主要可分为三类：
1.手机VR，配套手机使用的VR眼镜，这类设备体验一般，胜在价格便宜，几百元就能实现VR观影体验；
2.PC VR，需要连接电脑或者游戏机使用的VR头显，依靠电脑强大的计算能力和渲染能力完成高度沉浸的VR体验，售价偏高，大几千起步，适合对VR体验有高要求的玩家，如重度主机游戏玩家。目前Steam VR在PC VR中接受度较高，游戏数量众多，内容生态也相对完善，游戏数量超过3W+，且质量高、沉浸感好。
举两个例子，一个是美国著名游戏公司Valve开发的Valve Index，其3A大作《半条命 艾利克斯》就是VR游戏内容的上乘之作，且在今年3月和4月，Valve Index在Steam平台的使用增长一度超过Quest 2，虽然市占率还没能撼动Quest 2，但势头迅猛。依托SONY推出的PS VR也是拥有一批粉丝，可连接索尼游戏机PS（play station）游戏资源，可玩性和吸引力都很是不错。
3.VR一体机，仍然属于头显（头戴式显示设备），但无需额外连接手机或者电脑等外接设备，开箱即可用。这也是目前VR用户接受度比较高的设备，价格在几千元不等（需要看配置和定位，日常消费级多在2-4k的价位）。一体机内容生态也相对完善，硬件本身经过多年探索相对成熟，价格也能够被普通消费者接受。
图片来源：Pico官网
在这三类设备中，由于C端用户最多的是VR一体机，目前国内厂商在一体机这一子品类上有自己的独特优势，全球排名前五的厂商中，第2-4位均为国内企业。
虽然我们标题说国内厂商后来者居上，但事实上，国内的VR硬件起步并不算晚。
2014-2015年是国内迎来了VR赛道的行业风口，起步还算比较早，Pico小鸟看看、大朋VR都是在这一期间创立。只是虚火之后陷入停滞，资本回撤，产业降温，尤其2016年大批创业公司消失。
到经历过低谷，到现在迎来新增长，可见智能硬件行业，要想长久发展，不能只看一时。这一点，熬过来的国内厂商可以说是最有话语权。
2014年VR行业标杆Oculus被Meta收购，发展日益迅速，无论是实力还是内容都占据行业极大份额，国内企业虽然在全球市场榜上有名，但由于综合实力缺乏，市场份额偏低。不过这一情况似乎正在改善。
去年5月Pico发布了Neo 3，对标Meta的Oculus Quest 2，性能参数并不弱于后者，虽然一些行业观点认为综合实力还有差距，但这似乎也可以成为国产VR进一步打开国际市场的有力支撑。三个月后，Pico被字节跳动以90亿人民币收购，字节对其在资源商大力扶持，如今Pico亮眼的表现也少不了背后”金主“的支持。
总体来看，国内品牌有自己的优势：产品多为消费级，价格多集中在1-3千不等，相较于Oculus动辄五六千的价格来看，降低了消费门槛，目标受众也有所扩大。
不仅是逐渐提升的实力和高性价比，从研发投入和专利水平来看，国内VR厂商也并不差。
目前，全球VR第一大技术来源国为中国，专利申请量占全球总申请量的47.91%，其次是美国占24.88%。而在TOP3的申请主体中，有两位都是国内企业，分别为腾讯、歌尔光学。其中，腾讯以709项的专利申请数量排名第一，LG紧随其后为526项，歌尔光学以515项位列第三。
资料来源：前瞻产业研究院
综合来看，国内厂商有潜力也有实力，后来居上或是时间问题。
当然，潜力归潜力，国内品牌缺陷也同样明显，那就是内容生态构建不足。
对于智能硬件厂商来说，不管是VR可穿戴设备，还是其他品类，发展路线基本都是：硬件+内容生态，在提升硬件质量的同时，用优质内容吸引用户，通过硬件到软件的生态闭环持续扩大市场。
如果说硬件尚且能打，VR内容生态却不是国内厂商的强项。国内品牌在文娱特别是游戏领域的高质量内容有一定缺失，3A大作不足，精品原创较少，在内容消费方面不能持续满足市场需求，且缺乏独特竞争力。这些VR发展早期用户就吐槽的问题，现在依然存在。
国内厂商显然也意识到了这个问题。据悉，今年字节跳动对于Pico的主要投入便是内容生态建设，爱奇艺奇遇VR则在影视内容、直播等内容有更多拓展。
智能硬件+元宇宙，智能硬件未来可期
从今年开始，Oculus Quest 产品线将被称为Meta Quest，Oculus App也将更名为Meta Quest App。
作为元宇宙最具吸引力的公司，Meta此举意味不言而喻——Oculus作为Meta通往元宇宙的钥匙之一，未来将成为Meta元宇宙世界的现实端口，消费者可以通过购买Oculus硬件加深对Meta元宇宙世界的认知。也可以说，这是Meta元宇宙营销的方式之一。
从VR智能硬件的持续增长来看，未来连接元宇宙的VR头显大有可为。在上文郭明錤发布Twitter引起市场反响后，他随后也补充表示，Meta下调出货量不会影响VR行业的高速增长，苹果的入局将成为游戏规则改变者。
郭明錤还认为，目前值得关注的VR/头戴品牌，包括Sony、微软、Valve、Pico、HTC等，这其中，苹果尤为值得关注。
近日，海通国际技术研究分析师Jeff Puz在报告中指出，苹果AR眼镜现已进入设计开发阶段，立讯精密（Luxshare）仍将是苹果在2022年末至2024年期间推出的设备主要供应商之一。
6月苹果举行了一年一度的开发者大会WWDC22，其中不乏亮点，而从苹果VR设备这一消息来看，未来会让人惊喜的点还有很多。对于致力于构建内容和硬件生态闭环的苹果来说，苹果一旦入局VR，行业又将是另一番景象。
综上种种，市场普遍看好VR赛道不是没有理由。
不仅是乘着元宇宙的东风，VR市场或将迎来大爆发这一点，从游戏机的销售已有迹可循。
根据海外游戏市场分析机构Niko Partner在六月初发布的《2022 年中国主机游戏市场报告》，其中显示：2021 年国内主机游戏市场规模达到了 21.6 亿美元，同比增长 16.7%；主机玩家总数达到1590万，同比增长18.3%。
虽然受疫情影响，供应链短期难以恢复，游戏机在2021年的销量有短暂下滑，但从历年数据来看，游戏机的市场和销量总体呈现稳步扩大的趋势，特别是在国内，主机游戏潜力无限。
任天堂的NS、微软Xbox Series X/S、索尼PS5，这三款目前最受欢迎、风靡全球的游戏机，售价也在2000-5000之间，跟VR一体机属于同一水平线，可见游戏玩家对于硬件设备接受度较高且付费意愿更高。
从元宇宙到影视娱乐再到游戏，三大产业都呈现欣欣向荣之势，与这些有关的VR赛道未来会如何，这个答案似乎已经不言自明。各位财友，你对VR的未来怎么看？